2025년 현재 글로벌 투자자들의 눈길을 사로잡는 두 제약회사, 일라이 릴리(Eli Lilly)와 노보 노디스크(Novo Nordisk)는 단순한 주식 종목이 아닌 '투자 전략의 교과서'로 불리고 있습니다. 이들은 각각 비만 치료제, 당뇨병 치료제 시장을 선도하며 주가 상승을 견인했고, 제약·바이오 투자자에게는 분석할 가치가 충분한 사례입니다. 본문에서는 이 두 기업을 통해 제약·바이오 섹터의 투자 전략을 실전 중심으로 배워봅니다.
일라이 릴리: 비만 치료제와 고성장 모델
일라이 릴리는 미국 인디애나주에 본사를 둔 글로벌 제약회사로, 최근 비만 치료제 '젭바운드'(Zepbound)로 폭발적인 성장을 이뤘습니다. 이 약물은 GLP-1 계열로 분류되며, 기존 당뇨치료제인 트루리시티에 이어 비만 치료까지 시장을 확장하며 주가를 견인했습니다. 2024년 말 기준 릴리의 시가총액은 약 700조 원을 돌파하며, 미국 증시에서 가장 빠르게 성장하는 제약주 중 하나로 평가받고 있습니다. 릴리의 투자 포인트는 단순한 신약개발이 아니라 ‘질환 영역 집중’입니다. 회사는 당뇨, 비만, 알츠하이머 등 고령화 사회에서 수요가 급증할 질환군에 집중하며, 리스크를 줄이고 장기적 성장성을 확보하는 전략을 택하고 있습니다. 또한 미국 보험정책과 헬스케어 시장 확대도 호재로 작용하고 있어, 제약주 투자에서 장기 성장주로 분류되는 종목입니다. 릴리는 또한 자사주 매입과 배당 강화 등 주주환원정책에도 적극적입니다. 이는 안정성과 성장성을 동시에 갖춘 모델로, 중장기 투자자들에게 특히 매력적인 구조를 제시합니다. 단기 변동성은 있지만, 치료제 시장에서 경쟁자가 적고 특허 기간도 확보되어 있어 2025년에도 긍정적 흐름이 예상됩니다.
노보 노디스크: 유럽의 헬스케어 리더
노보 노디스크는 덴마크에 본사를 둔 세계적인 바이오제약 기업으로, GLP-1 계열 치료제 '위고비(Wegovy)'와 '오젬픽(Ozempic)'을 통해 당뇨 및 비만 시장에서 선도적인 입지를 구축했습니다. 2024년부터 주가가 급등하면서 유럽 시총 1위 기업으로 올라섰고, 글로벌 헬스케어 ETF 편입 비중도 크게 확대되었습니다. 노보는 ‘고수익·저리스크’ 모델로서의 특징이 강합니다. 환자 수요가 꾸준한 만성질환군에 집중하고 있고, 처방 기반이 탄탄하여 매출 예측 가능성이 높습니다. 특히 비만 치료제 시장은 이제 막 성장곡선을 타기 시작했으며, 미국·유럽의 보험 승인 확대도 긍정적입니다. 또한 북미 이외에도 아시아, 중동 등지에서 신규 환자 확보에 적극 나서며 글로벌화 전략을 가속화하고 있습니다. 노보 노디스크는 ESG, 지속가능경영 면에서도 투자자들에게 높은 평가를 받고 있습니다. 생산 과정의 친환경성, 의약품 접근성 개선 정책은 글로벌 기관 투자자들의 자금 유입을 이끌고 있습니다. 2025년에도 해당 추세는 지속될 것으로 보이며, 장기보유형 투자자에게 이상적인 종목으로 손꼽힙니다.
제약바이오: 투자 전략으로서의 시사점
일라이 릴리와 노보 노디스크의 성공은 제약·바이오 섹터가 단순한 테마가 아닌, 구조적 성장 산업임을 입증합니다. 특히 고령화, 만성질환 증가, 건강관리 수요 확대는 지속 가능한 시장 성장을 만들어내는 주요 요인입니다. 제약·바이오 투자의 핵심은 ‘기술’이 아니라 ‘시장의 필요’를 파악하는 것입니다. 릴리와 노보는 모두 치료제 자체보다도 “환자군 확대 전략”과 “정책 수혜”, 그리고 “수익모델의 반복 가능성”을 통해 안정적인 성장을 이루고 있습니다. 이는 바이오 스타트업이나 초기 임상단계 종목과는 확연히 다른 ‘성장기 대형주’ 투자 전략에 가깝습니다. 또한, 제약주는 실적 중심의 중장기 투자에 적합하며, 시장 변동성에 흔들리지 않고 일정한 포트폴리오 비중을 유지하는 것이 중요합니다. 2025년에도 금리 인하, 환율 안정, 보험제도 변화 등의 거시경제 흐름이 제약 섹터에 긍정적 작용을 할 것으로 예상되며, 글로벌 헬스케어 ETF나 배당주 중심의 바이오 ETF에 분산 투자하는 것도 좋은 전략입니다.
2025년 제약·바이오 시장은 다시 한 번 장기적 투자 매력도를 입증하고 있습니다. 일라이 릴리와 노보 노디스크는 기술력과 안정성, 시장성 모두를 갖춘 글로벌 대표 종목으로, 이들을 통해 제약주 투자 전략의 핵심을 배울 수 있습니다. 단기 트렌드보다는 구조적 성장을 중시하는 시각에서, 지금 나의 포트폴리오에 헬스케어 섹터를 어떻게 편입할지 고민해보시길 바랍니다.